<<返回上一页

焦点:部分基金经理矢志不渝 仍押注油价将反弹

发布时间:2019-07-08 03:04:00来源:未知点击:

路透纽约8月19日 - 认为油价仅是短暂下跌的共同基金经理已遭到痛击,但一些人仍没有放弃这一看法,押注油市将反弹,而他们将笑到最后 FPA Capital Fund、Towle Deep Value Fund和Mount Lucas US Focus Equity等几家基金还在投资石油勘探和生产企业的股票,而据晨星数据,今年它们的业绩表现已跌至5%的低点 原油价格在第二季短暂反弹后再度下跌,买入石油股票的原因何在这是因为他们押注未来12个月美国石油生产将大幅降低,为油价向每桶65-70美元反弹奠定基础,而这样的油价将使美国多数页岩油生产商在较长期内维持获利 美国原油期货CLc1周三触及41美元下方的六年半低点,因市场担心供应过剩,库存增加,以及忧虑中国经济放缓将损及全球需求 FPA Capital Fund联席投资组合经理Dennis Bryan称,“我们在为下一个周期作准备,”据路透旗下理柏(Lipper)数据,该基金约有五分之一的投资组合为石油相关股票 美国基金公司应对低油价题材的情况图表:link.reuters.com/nup45w Bryan指出调查估计美国油企今年已削减了35%的资本支出,因此预计供应过剩情况年底前将获得缓解 他的看法比其他人来得乐观目前有愈来愈多主管和分析师预测油价会“更长时间停留在更低价位”,预期美国石油产量减少幅度相对较少,且会有来自伊朗的新供应入市国际能源署(IEA)预期至少到2016年第三季全球石油供应都会超过需求悲观气氛加剧打压能源股,标准普尔500指数能源板块今年跌近13%,大盘则升3.3% 据理柏的数据,Bryan操盘的基金过去12个月下跌8.4%,投资人资金撤出达2.37亿美元总的来说,对能源板块配置最重的10档多元化美国股票基金过去12个月资金流出近9亿美元,规模萎缩到32亿美元 **押注反弹** 相比来看,过去一年放弃投资能源类的基金表现较佳例如管理资产规模1,750万美元的Tanaka Growth基金,根据理柏,该基金过去12个月将能源类持仓比例从17.2%降至仅剩1.2%今年其回报率达14.7%,在晨星(Morningstar)追踪的中型基金绩效排名在前1% 不过部分石油分析师认为,原油价格即将触底渣打银行大宗商品主管Paul Horsnell周一在一份客户报告中指出,他预期“油价明年将大幅回升”与此同时,Raymond James分析师则预计,2016年油价仍将低于每桶60美元,但2017年将强势反弹 规模5,390万美元的Mount Lucas US Focused Equity基金资产组合共同经理人Timothy Rudderow称已提高石油类股票持仓,因其基金模型暗示未来12个月石油类股票将见反弹根据理柏数据,该基金目前配置于能源类的资产比重为30.2%,一年前仅7.3% Rudderow选择的企业包括Diamond Offshore Drilling Inc(DO.N),该公司最新季度获利轻松超越分析师预期,此外还有Transocean Partners LLCRIGP.N,该公司业绩也超过分析师预期 但两家公司今年迄今股价下跌了近25%或更多,这也是Rudderow的基金下跌2.2%的原因之一 Rudderow表示,“当油价开始下跌时,人们抛售还没有到底的所有资产短期内我们将承受一些痛苦,长期看将跑赢市场” Hodges小盘股基金规模达21亿美元,其联席经理Craig Hodges成功实现盈利,即便该基金有7%投入到能源行业,是晨星追踪的小盘股基金平均水平的两倍 Hodges的秘诀在于:选股并做一些对冲 当油价在去年下半年开始下跌的时候,Hodges调整了投资部位,将持有的10家能源公司股票缩减为五家,认为这五家公司的资产负债情况最为稳健,并做好准备抵御油价下跌的冲击 与此同时,Hodges开始增持能够从油价下跌中受益的公司,如美国航空(AAL.O) 该基金今年迄今上涨3.3%,在同类基金中位列第三(完) (翻译 于春红/张若琪/张荻; 审校 白云/杜明霞/王丽鑫) 路透全新邮件产品服务——“每日财经荟萃”,